國(guó)慶節(jié)將至，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)波動(dòng)趨于平緩，8月上旬鋼價(jià)大幅下跌對(duì)市場(chǎng)造成的信心創(chuàng)傷無(wú)可避免地影響著后期市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。10月份是今年傳統(tǒng)銷售旺季的Z后時(shí)段，市場(chǎng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)并不能令人對(duì)后市感到樂(lè)觀。
1、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，四季度資源供需形勢(shì)趨于緊張。
中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能占全球總量的近一半，因此中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格變化對(duì)市場(chǎng)有必然的影響。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)字，8月份中國(guó)國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量再度刷新創(chuàng)歷史Z高記錄，達(dá)到5233萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)了21.97%；生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為4931萬(wàn)噸和6198萬(wàn)噸（含重復(fù)材），分別比上年同期增長(zhǎng)22.52%和28.90%。粗鋼日產(chǎn)168.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.26%。國(guó)內(nèi)價(jià)格上次觸底的時(shí)間在4月中旬，4月份粗鋼產(chǎn)量當(dāng)月環(huán)比減少0.4%，5-6月份粗鋼產(chǎn)量再度環(huán)比上升了5%，進(jìn)入3季度粗鋼產(chǎn)量再度環(huán)比上升，盡管環(huán)比升幅有所收窄，但已是連續(xù)第四個(gè)月產(chǎn)量增長(zhǎng)。由于去年下半年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降，使三季度粗鋼產(chǎn)量同比增速大幅走高，8月份粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)了22.0%。
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1-8月份全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼3.7億噸，同比增長(zhǎng)5.2%；生鐵3.58億噸，同比增長(zhǎng)9.23%；鋼材4.4億噸（含重復(fù)材），同比增長(zhǎng)了10.39%。1-8月平均日產(chǎn)鋼152.12萬(wàn)噸，相當(dāng)于全年產(chǎn)鋼5.55億噸，高于去年全年平均日產(chǎn)水平11.24%。國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量（不考慮庫(kù)存變化）3.71億噸，同比增長(zhǎng)16.84%。
去庫(kù)存化在6月份結(jié)束后，三季度庫(kù)存開(kāi)始逐月增加，截止9月中旬，全國(guó)26個(gè)大中城市5類鋼材庫(kù)存總量連續(xù)3個(gè)月呈明顯上升態(tài)勢(shì)，累計(jì)大幅上升了26.2%。其中：線材庫(kù)存增幅Z大，比上月增加了58.9%；螺紋鋼和熱卷庫(kù)存分別環(huán)比上升了29.2%和25.6%。冷軋板和中厚板也增加了11.6%和10.1%。長(zhǎng)材庫(kù)存增長(zhǎng)明顯超過(guò)了板材，由于供需關(guān)系的惡化，長(zhǎng)材價(jià)格跌幅也明顯快于板材。
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2、全球粗鋼生產(chǎn)能力迅速恢復(fù)，亞洲資源供給量急速增長(zhǎng)。
根據(jù)WSA的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，8月份全球主要產(chǎn)鋼國(guó)粗鋼產(chǎn)量1.065億噸，同比下降5.5%，但環(huán)比增長(zhǎng)了2.5%。中國(guó)仍然是世界粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ绻岢鲋袊?guó)因素，全球超過(guò)產(chǎn)量?jī)H環(huán)比增長(zhǎng)了1.8%。
亞洲地區(qū)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了7085萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，其中中國(guó)粗鋼產(chǎn)量?jī)H環(huán)比增長(zhǎng)了3.3%。和以往不同的是，日本和韓國(guó)的粗鋼環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)了中國(guó)，其中日本粗鋼產(chǎn)量達(dá)到831萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)8.5%，韓國(guó)粗鋼產(chǎn)量424萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.2%。分別比中國(guó)環(huán)比增幅快5.2和1.9個(gè)百分點(diǎn)。中東地區(qū)的伊朗和沙特粗鋼產(chǎn)量也分別達(dá)到兩位數(shù)增速，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于中國(guó)粗鋼環(huán)比增長(zhǎng)。藍(lán)鯨鋼工作室認(rèn)為，全球粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)的恢復(fù)，是近期歐美市場(chǎng)鋼價(jià)難以繼續(xù)上升的主要阻力。
3、國(guó)內(nèi)下游需求增長(zhǎng)有限，未能緩解國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能增長(zhǎng)過(guò)快的矛盾。
從主要工業(yè)品的增長(zhǎng)情況看，8月份全國(guó)工業(yè)增加值同比增速達(dá)到了12.3%，1-8月累計(jì)增長(zhǎng)了8.1%。盡管8月份增速有明顯的加快，但仍比上年同期的增長(zhǎng)水平低0.5個(gè)百分點(diǎn)。
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從主要用鋼行業(yè)的產(chǎn)量增長(zhǎng)情況看，只有汽車行業(yè)增速超過(guò)上年同期，其他主要行業(yè)均為增速大幅回落。汽車工業(yè)雖然連續(xù)數(shù)月產(chǎn)銷超過(guò)百萬(wàn)量，是政策導(dǎo)向帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。
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4、企業(yè)庫(kù)存連續(xù)數(shù)月攀升，后市面臨較大的壓力
在連續(xù)4個(gè)月庫(kù)存環(huán)比下降后，7月開(kāi)始鋼材社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始增加。截止9月中旬，全國(guó)26個(gè)大中城市5類鋼材庫(kù)存總量連續(xù)3個(gè)月呈上升態(tài)勢(shì)，達(dá)到1113萬(wàn)噸，比5月末Z低點(diǎn)累計(jì)上升了203萬(wàn)噸，累計(jì)升幅22.31%。值得關(guān)注的是，9月份庫(kù)存升幅明顯收窄，除了經(jīng)銷商降價(jià)出貨的因素外，也是市場(chǎng)信心不足而導(dǎo)致進(jìn)貨意愿降低的體現(xiàn)。
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主要品種鋼材庫(kù)存均維持較高水平。其中：盤條庫(kù)存增幅Z大，累計(jì)上升36.1%；鋼筋和熱卷庫(kù)存分別累計(jì)上升了22.2%和26.7%。冷軋板和中厚板也有所增加，分別上升了14.6%和9.1%。藍(lán)鯨鋼工作室認(rèn)為，熱卷庫(kù)存增長(zhǎng)明顯，而后期市場(chǎng)消費(fèi)能力不足，過(guò)剩的資源供給使價(jià)格難有起色。
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5、貨幣流動(dòng)性的收縮，新增貸款大幅減少。
8月份貨幣供應(yīng)量環(huán)比增速大幅下降，市場(chǎng)流動(dòng)性稍嫌不足。8月末，M2余額為57.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.53%，增幅比上年末高10.71個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.09個(gè)百分點(diǎn)；M1余額為20.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.72%，比上月末高1.34個(gè)百分點(diǎn)；M0余額為3.44萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.52%。
8月末，金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額38.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.11%，增幅比上年末高15.38個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.16個(gè)百分點(diǎn)；8月人民幣各項(xiàng)貸款增加4104億元，比6月份大幅回落。3月和6月份M1曾大幅環(huán)比增長(zhǎng)6.25%和6.11%，但是在7-8月份，環(huán)比增速大幅降低，盡管8月份比7月份環(huán)比增長(zhǎng)2.3%，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于6月份增速水平。
影響10月份鋼材價(jià)格走勢(shì)，除上述因素外，市場(chǎng)也對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格在三季度出現(xiàn)大幅波動(dòng)，鋼材價(jià)格先漲后跌，CISA鋼材綜合價(jià)格指數(shù)累計(jì)下跌了10.6%，其中長(zhǎng)材價(jià)格經(jīng)歷了慘痛的下跌過(guò)程，線螺和小型材價(jià)格累計(jì)下跌了16.6%。板材大幅稍小，但也下跌了7.7%。在9月初達(dá)到峰值后，截止9月中旬CRU鋼材價(jià)格指數(shù)下跌了2.7%，預(yù)計(jì)9月下半月鋼材價(jià)格指數(shù)還將進(jìn)一步有所回落。值得注意的是，市場(chǎng)板材價(jià)格跌幅明顯，9月份上半月下跌了4.4%，而長(zhǎng)材價(jià)格基本保住了8月份的上漲成果。但市場(chǎng)板材下跌、長(zhǎng)材漲停只體現(xiàn)在亞洲地區(qū)，CRU亞洲鋼材價(jià)格指數(shù)9月份下跌了6.7%，北美和歐洲則繼續(xù)環(huán)比上升了4.8%和4.5%�？紤]到中國(guó)市場(chǎng)變化對(duì)亞洲和全球鋼市的緊密聯(lián)系，預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。（藍(lán)鯨鋼工作室）
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