概述：2022年1-9月國(guó)內(nèi)軸承鋼粗鋼產(chǎn)量同比下降7.05%，軸承鋼材產(chǎn)量同比下降3.03%。在疫情反復(fù)、美國(guó)加息預(yù)期引發(fā)衰退擔(dān)憂等多重因素影響下，商家看空情緒漸增，市場(chǎng)價(jià)格呈震蕩下跌趨勢(shì)。截止到目前國(guó)內(nèi)軸承圓鋼50mm(連鑄)均價(jià)為5440元/噸，較9月底下跌32元/噸，月環(huán)比跌幅為0.58%。目前風(fēng)電軸承、冶金軸承、汽車軸承等下游行業(yè)表現(xiàn)并不能令人滿意，整體需求仍然受到一定制約。再加上供給面短期處于增加態(tài)勢(shì)以及商家對(duì)于后市的需求預(yù)期偏弱，難以完全轉(zhuǎn)變市場(chǎng)悲觀心態(tài)，預(yù)計(jì)11月軸承鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗広吶跽{(diào)整。
一、國(guó)內(nèi)軸承鋼產(chǎn)量情況
(一）2022年1-9月軸承鋼產(chǎn)量：鋼材、粗鋼同比雙雙下降
根據(jù)特鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月我國(guó)主要優(yōu)特鋼企業(yè)軸承鋼粗鋼產(chǎn)量為337.70萬(wàn)噸，與去年同期相比下降7.05%；2022年1-9月我國(guó)主要優(yōu)特鋼企業(yè)軸承鋼材產(chǎn)量為305.09萬(wàn)噸，與去年同期相比下降3.03%，詳見(jiàn)圖1。
圖1：2022年以來(lái)全國(guó)軸承鋼粗鋼、鋼材月度產(chǎn)量變化情況
（二）2022年1-9月軸承鋼各生產(chǎn)企業(yè)成品材產(chǎn)量：鋼廠產(chǎn)量同比減少
從圖2可以看出，目前軸承鋼產(chǎn)量較大的生產(chǎn)企業(yè)分別是：中信特鋼（興澄特鋼、大冶特鋼、青島鋼鐵）、濟(jì)源鋼鐵和沙鋼（東北特鋼、永鋼），占到總產(chǎn)量的62%。2022年1-9月軸承鋼整體產(chǎn)量在減少，石鋼、萊鋼、濟(jì)源、建龍等鋼廠產(chǎn)量較去年同期相比小幅增加，西寧、北滿、邢鋼、中天、本特、南鋼、巨能、中信等鋼廠產(chǎn)量均有所減少。
圖2：2022年1-9月主要企業(yè)軸承鋼產(chǎn)量占總產(chǎn)量比重
二、國(guó)內(nèi)軸承鋼市場(chǎng)表現(xiàn)
10月份軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格呈震蕩下跌趨勢(shì)，需求端表現(xiàn)乏力。從供應(yīng)角度看，8月份軸承鋼產(chǎn)量處于低位，9月起隨著部分鋼廠檢修結(jié)束，近階段鋼廠產(chǎn)量增加，供應(yīng)壓力顯現(xiàn)。目前廠庫(kù)、社庫(kù)延續(xù)去庫(kù)為主，軸承鋼管廠、鍛造廠需求下滑明顯，終端用戶采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)去庫(kù)速度正在放緩。鑒于需求環(huán)節(jié)對(duì)價(jià)格起到的支撐效應(yīng)比較有限，在供強(qiáng)需弱的現(xiàn)實(shí)下，市場(chǎng)信心不足，預(yù)計(jì)11月軸承鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗広吶跽{(diào)整。
表1：目前軸承鋼鋼廠出廠承兌價(jià)
三、相關(guān)市場(chǎng)信息
（一）原料價(jià)格：
10月鐵礦石價(jià)格跌幅Z為明顯，現(xiàn)Mysteel62%澳粉指數(shù)為79.4美元/干噸。目前來(lái)看，鐵礦價(jià)格在十月底深跌過(guò)后已經(jīng)觸及非主流礦成本線，如果短期繼續(xù)走負(fù)反饋邏輯，那么打壓重心可能從鐵礦轉(zhuǎn)向高估值的雙焦，而鐵礦有望在成本支撐下出現(xiàn)企穩(wěn)或者反彈趨勢(shì)；國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，月末均價(jià)在2350元/噸。受到鋼廠虧損的影響，以及鋼材價(jià)格或有持續(xù)走弱的可能性，縱使廢鋼需求隨著電爐廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)及廢鋼經(jīng)濟(jì)效益的回升而增加，但短期弱勢(shì)的態(tài)勢(shì)較難改變，預(yù)計(jì)后期廢鋼價(jià)格或跌勢(shì)放緩，小幅下調(diào)為主；高碳鉻鐵市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，月末價(jià)格在8633元/噸。當(dāng)前下游不銹鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求仍在，鉻鐵供應(yīng)缺口仍存。上游原料高位運(yùn)行，成本壓力促使下，工廠讓利意愿較低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鉻鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。
圖3：2021年以來(lái)部分原材料價(jià)格變化情況
（二）下游行業(yè)
據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2022年9月，中國(guó)汽車產(chǎn)銷量分別為267.2萬(wàn)輛和261萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)了28.1%和25.7%。1-9月，汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷分別完成1963.2萬(wàn)輛和1947萬(wàn)輛，累計(jì)同比分別增長(zhǎng)7.4%和4.4%。9月汽車月產(chǎn)銷快速增長(zhǎng)，總體呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季重現(xiàn)”的態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)行業(yè)企穩(wěn)回升。且車輛購(gòu)置稅減征政策的持續(xù)發(fā)力，在傳統(tǒng)黃金消費(fèi)季，車市提振效果明顯。
圖4：2021年以來(lái)月度汽車銷量及同比變化情況
四、結(jié)論
回顧10月份軸承鋼市場(chǎng)，大部分材料呈現(xiàn)回落的態(tài)勢(shì)，個(gè)別材料價(jià)格大體持穩(wěn)，市場(chǎng)需?持續(xù)走弱。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)?息預(yù)期尤在，市場(chǎng)整體信心仍偏弱。從供應(yīng)角度看，考慮到年度生產(chǎn)指標(biāo)等相關(guān)因素，鋼廠整體減產(chǎn)可能性較小，供應(yīng)壓力顯現(xiàn)。需求端方面，軸承鋼管廠、鍛造廠需求下滑明顯，較往年同期的情況相比略顯低迷。心態(tài)方面，當(dāng)前整體需求仍保持疲軟，金九銀十雙雙落空，對(duì)于后市行情商家多持偏悲觀態(tài)度。在缺乏宏觀面利好政策支撐、供需矛盾依舊突出下，預(yù)計(jì)11月軸承鋼價(jià)格或?qū)⒄鹗広吶跽{(diào)整。
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