力星鋼球有限公司為軸承鋼球行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。公司的主營業(yè)務(wù)為精密軸承滾動體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為精密軸承鋼球，為國內(nèi)精密軸承鋼球領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，近三年來，在國內(nèi)軸承鋼球領(lǐng)域的銷售收入排名。公司擁有先進的精密軸承鋼球加工工藝和完善的自主研發(fā)能力，公司是國內(nèi)一家進入吉凱恩集團（GKN）（全球知名的傳動部件制造商）和斯凱孚集團（SKF）（全球Z大的軸承制造商）全球采購體系的內(nèi)資鋼球企業(yè)。目前發(fā)行人已擁有專利權(quán)109項，其中發(fā)明專利17項。
公司業(yè)績增長穩(wěn)定。公司是中國軸承工業(yè)協(xié)會副理事長單位，先后獲得“國家高新技術(shù)企業(yè)”、“國家火炬計劃重點高新技術(shù)企業(yè)”、“中國機械工業(yè)優(yōu)秀企業(yè)”、“中國工業(yè)行業(yè)排頭兵”等榮譽，并參與“SACTC98.82-2004滾動軸承鋼球光磨液技術(shù)要求”等多項行業(yè)標準的制定。作為國內(nèi)軸承鋼球行業(yè)的龍頭企業(yè)，受下游需求持續(xù)旺盛的影響，公司近年來銷售收入呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢，2011年至2013年營業(yè)收入復(fù)合增長率為4.41%， 2012年和2013年分別較上一年度增長4.21%和4.62%。
盈利預(yù)測與估值。我們預(yù)計公司2015-2016年營業(yè)收入分別為5.41及6.38億元， EPS分別為0.56和0.68元（考慮IPO發(fā)行后股本為11200萬股）。公司屬于機械類上市公司，因此我們選取部分類似上市公司，參考公司2015年P(guān)E為31倍，由于可比公司于公司業(yè)務(wù)上存在差異，因此我們給予公司35-45倍估值，合理股價區(qū)間為19.6-25.2元。
（來源：華鑫證券）
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