繼2004年，日本新日鐵公司和住友金屬工業(yè)公司合并組成新日鐵住金不銹鋼公司后，2012年伊始，日本兩大鋼企新日本制鐵公司（下稱“新日鐵”）和住友金屬工業(yè)公司（下稱“住金”）在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年的合并談判后，于近日正式宣布合并組建新公司新日鐵住金，合并比例為1：0.735。合并后的新公司的鋼鐵產(chǎn)量為4537萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)總銷(xiāo)售額達(dá)5.5122萬(wàn)億日元。合并成功后，新公司粗鋼生產(chǎn)規(guī)模僅次于全球產(chǎn)量的、總部位于盧森堡的安賽樂(lè)·米塔爾，屆時(shí)有望成為粗鋼生產(chǎn)能力世界第二的鋼鐵集團(tuán)。
合并談判長(zhǎng)達(dá)一年多成日本史上Z大非金融并購(gòu)案
合并談判長(zhǎng)達(dá)一年多成日本史上Z大非金融并購(gòu)案
在日本鋼鐵企業(yè)在日元持續(xù)升值等因素的影響下，鋼材銷(xiāo)售不振，面臨的環(huán)境日趨嚴(yán)峻的背景下，加之鐵礦石原材料成本的不斷上漲，業(yè)內(nèi)人士表示，正是基于上述原因，使得日本這兩家競(jìng)爭(zhēng)力都很強(qiáng)的鋼企Z終邁出了合并的步伐。
公開(kāi)資料顯示，新日鐵和住金分別是日本和第三大鋼鐵企業(yè)，兩家公司醞釀合并經(jīng)營(yíng)已一年有余。根據(jù)2011年2月兩家公司宣布進(jìn)入經(jīng)營(yíng)合并談判后的日程安排，新日鐵和住金分別設(shè)立了“合并研究委員會(huì)”，就合并方式、持股比例、公司名稱、管理層構(gòu)成等展開(kāi)具體磋商。同年9月，兩家公司草簽了有關(guān)合并的基本契約書(shū)，12月通過(guò)了日本公正交易委員會(huì)的審核。
而此前就雙方企業(yè)合并計(jì)劃是否成功的關(guān)鍵問(wèn)題雙方公司就換股比率的確定，被看做雙方企業(yè)合并的關(guān)鍵一步。2011年9月，雙方公司就2012年合并計(jì)劃的換股比率達(dá)成一致。按照協(xié)議，新日鐵公司將是繼續(xù)存在的實(shí)體，而住金公司將成為股東，每股住金的股票可以得到0.735股新日鐵股票。
對(duì)此，外界普遍預(yù)測(cè)政府將批準(zhǔn)這起價(jià)值224.5億美元的巨型合并，而該項(xiàng)交易也標(biāo)志著日本鋼鐵行業(yè)十年來(lái)首次重要的合并交易，它將成為日本Z大的非金融并購(gòu)案。
按照程序，今年4月，雙方將正式簽署合并基本契約書(shū)，6月將分別召開(kāi)股東大會(huì)。如順利，新日鐵和住友金屬將在2012年10月1日前完成合并，新日鐵住友也將于今年10月正式運(yùn)營(yíng)。
而兩家企業(yè)針對(duì)該項(xiàng)合并發(fā)表的公開(kāi)聲明稱，他們至2012年10月1日完成合并的計(jì)劃沒(méi)有改變。雙方合并后新的控股公司名稱將是新日鐵住金（NipponSteel&SumitomoMetalCorporation.）。為拿出看得見(jiàn)的成果，兩家企業(yè)表示，合并后的新日鐵住金目標(biāo)在三年內(nèi)效益增長(zhǎng)約1500億日元（約合19億美元），新企業(yè)的全球產(chǎn)量目標(biāo)為6000萬(wàn)至7000萬(wàn)公噸。
根據(jù)雙方公司提供給日本公平交易委員會(huì)的聲明，由于兩家公司生產(chǎn)的產(chǎn)品不同，并且合并后很多產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的份額低于50%。因此市場(chǎng)上普遍認(rèn)為，該合并申請(qǐng)很可能通過(guò)，但對(duì)于市場(chǎng)上較為關(guān)注的兩家公司是否會(huì)被要求拆分部分業(yè)務(wù)，以避免在國(guó)內(nèi)形成壟斷優(yōu)勢(shì)的問(wèn)題，新公司方面稱預(yù)計(jì)將在廣泛使用于建筑和工程、鐵路和軌道車(chē)輪方面的鋼板等產(chǎn)品擁有較大境內(nèi)市場(chǎng)份額。對(duì)此，日本公平交易委員會(huì)曾表示，將在決定中考慮到新公司是否會(huì)通過(guò)增加進(jìn)口與亞洲對(duì)手在未來(lái)形成競(jìng)爭(zhēng)。
有市場(chǎng)預(yù)測(cè)消息稱，2012年3月雙方公司的總決算純損益賬目中，新日鐵利潤(rùn)為零，住友金屬為虧損550億日元。因此，盡管日本國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)雙方合并一事頗有異議，但為了在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位，雙方力排眾議，通過(guò)采取擴(kuò)大規(guī)模、合并經(jīng)營(yíng)的方式，以求在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。
日本粗鋼產(chǎn)量?jī)赡陙?lái)首現(xiàn)下降日鋼企收益大幅減少
近些年，因原材料成本不斷上漲，且中國(guó)和印度等低成本競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，日本鋼鐵制造商面臨著來(lái)自日本汽車(chē)制造商，和其他因日元升值而受到?jīng)_擊的日本制造企業(yè)不斷增加的價(jià)格壓力。
根據(jù)日本鐵鋼聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，受“311大地震”以及日元升值影響，日本2011年粗鋼產(chǎn)量?jī)赡暌詠?lái)首次出現(xiàn)下降。與此同時(shí)，日本大型鋼企2011財(cái)年的報(bào)表多顯示，2011年收益大幅減少。
早在2008年，因受到世界金融危機(jī)的影響，日本粗鋼生產(chǎn)一度萎縮。但此后逐漸回升。而在2011年，因大地震對(duì)生產(chǎn)的破壞，以及日元升值而影響了出口，日本2011年粗鋼產(chǎn)量?jī)H為1.0759億噸，這比2010年減少1.8%。這一數(shù)字不光體現(xiàn)在國(guó)內(nèi)，隨著新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)擴(kuò)大，其對(duì)鋼鐵制品的需求也在激增，外需成為決定日本鋼企成敗的關(guān)鍵因素之一。而泰國(guó)方面受洪水災(zāi)害影響而導(dǎo)致汽車(chē)、電器等生產(chǎn)的減少，也是沖擊日本粗鋼生產(chǎn)降低的重要因素。
采訪中，鋼鐵業(yè)內(nèi)分析師多表示，對(duì)于日本這樣一個(gè)依賴出口的外向型國(guó)家來(lái)說(shuō)，雖然地震和洪水等自然災(zāi)害已經(jīng)過(guò)去，如果日元持續(xù)保持高位的話，嚴(yán)峻的狀況估計(jì)還將會(huì)持續(xù)下去。
值得一提的是，與產(chǎn)量下降同步進(jìn)行的便是企業(yè)利潤(rùn)的大幅縮水。公開(kāi)資料顯示：日本大型鋼鐵公司2011財(cái)年收益進(jìn)一步惡化，新日鐵預(yù)計(jì)本財(cái)年（截止到2012年3月）的經(jīng)常利潤(rùn)和上一財(cái)年相比將減少40%，為1300億日元，JFE和住友金屬工業(yè)的經(jīng)常利潤(rùn)在本財(cái)年也將分別下降數(shù)百億日元。
新日鐵和JFE在2011財(cái)年粗鋼生產(chǎn)計(jì)劃分別減少100萬(wàn)噸，新日鐵在本財(cái)年預(yù)計(jì)粗鋼生產(chǎn)將比上一財(cái)年減少8%，預(yù)計(jì)為3000萬(wàn)噸。而此前，JFE曾預(yù)計(jì)其2011財(cái)年經(jīng)常利潤(rùn)為1000億日元，目前看來(lái)下降的可能性非常大。
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